国泰君安：库存持续下降 利润有望逐渐修复 维持钢铁行业增持评级

国泰君安证券发布研究报告称，钢铁总库存维持降库趋势。地产端需求占比有所下降，新开工下降对钢铁需求的负面影响已趋弱。基建、制造业端需求逐步回暖，预期钢铁行业需求不悲观，行业利润仍有望逐渐修复。维持“增持”评级。加快提高产业集中度、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，龙头及产品结构有优势的钢企将充分受益。

　　1)重点推荐产品结构持续升级的华菱钢铁（000932）(000932.SZ)，技术与产品结构领先的宝钢股份（600019）(600019.SH)、首钢股份（000959）(000959.SZ)，低成本钢企方大特钢（600507）(600507.SH)、新钢股份（600782）(600782.SH)，同时推荐短期受益基建及水利投资预期恢复的新兴铸管（000778）(000778.SZ)、金洲管道（002443）(002443.SZ)、友发集团（601686）(601686.SH)；2)推荐行业景气程度高的特钢新材料公司，估值及盈利底部的中信特钢（000708）、甬金股份（603995），锅炉管及油井管需求景气的常宝股份（002478）、久立特材（002318）、盛德鑫泰（300881），高温合金龙头图南股份（300855）；3)在需求复苏的趋势下，看好具有长期格局优势的上游资源品，推荐河钢资源（000923）、大中矿业（001203）、安宁股份（002978）等。