五矿期货成功举办 “五矿南山荟黑色系列会议（第十期）—— 黑色产业行情研讨及期现策略交流会”

2023年10月12日，五矿期货成功举办“五矿南山荟黑色系列会议（第十期）-黑色产业行情研讨及期现策略交流会”。本次会议由五矿期货有限公司主办，五矿钢铁天津有限公司、天津军粮城物流发展有限公司和天津市金属行业协会协办，在天津市锦龙国际酒店隆重举行。会上邀请天津市金属材料行业协会长、众多行业专家以及六十多位钢铁产业企业家悉数到场，反响热烈。

会议开始邀请了天津金属协会执行会长马树臣首先致辞，代表张银山会长、代表协会向各位嘉宾的到来表示热烈的欢迎，向五矿期货、五矿钢铁召开本次交流会给行业赋能表示衷心地感谢。接着会议邀请北京物元实业有限公司黑色期现经理张建亮老师、中国矿产煤炭部高级业务员马玉琪老师、五矿钢铁期现部首席交易员沈俊老师作为演讲嘉宾，以“钢材金九银十行情展望及市场拐点来临的逻辑推演”“四季度钢材及炉料潜在交易行情”和“当期市场行情下的钢材期现策略分享”为主题进行了内容分享。

Part 1：张建亮

张建亮老师主要围绕宏观到产业，对整个产业链进行了系统的描述，并总结了当下市场交易的一些矛盾点。产业链目前的矛盾点在于高铁水和低库存之间的错配，市场的矛盾在上游，答案在下游。通过张总分享的各项指标和数据看，整个产业链上双焦和铁水由于政策的扰动加上信息和资金的炒作，进一步带起价格的弹性和波动，但是最终市场的核心定价还是取决于钢材，真正有效的这个市场定价需要从多个维度去考虑和博弈。

Part 2：马玉琪

马玉琪老师认为目前盘面的金融属性和交易节奏较之前更强，要求目前产业套保客户更要适应当前交易节奏，要紧紧跟随目前的金融逻辑。宏观角度来看，目前市场对粗钢平控消息有所消化，核心对于市场来说在于宏观需求是否有缺口，平控对钢材价格支撑一定程度上可以抵消掉原料价格的利空。基于目前产业链心态变化，盘面低利润情况可能延续。炉料目前矛盾在于原料端供给和结构化库存反馈，价格走势也可结合技术面多方参考。

Part 3：沈俊

沈俊老师通过对国外通胀加息及国内稳预期拉经济的整体宏观环境剖析，以及货币和房地产的修复路径上给出判断商品的结构可能还会延续远强，近弱的格局，总体以高抛产能过剩较严重的品种为主，并且也给了很多交易节奏上的建议，但是整个过程走的可能会比较纠结，注意仓位的分配和控制。

会议最后的一个环节是圆桌讨论，围绕四个议题：“当期钢材产业链价格及利润情况剖析”“钢材现实与预期的拐点何时到来”“下半年天津区域钢材市场分析及衍生工具的运用策略”以及“含权贸易如何助力钢铁企业进行风险管理”等维度和现场嘉宾们进行了探讨，最后在客户的答疑和介绍中接近尾声，大家反响热烈，会议取得圆满成功。