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刚刚,“金九”来了

   2023-09-04 ​上海证券报·中国证券网2410
导读

 今日早盘,A股市场可谓“全面开花”。  银行、白酒等权重板块携手发力,带动上证指数、深证成指半日涨超1%;北交所股票更是全线飘红,北证50指数盘中最大涨幅超过8%,半日上涨5.85%。  截至午间休市,A股市场

 


 今日早盘,A股市场可谓“全面开花”。


  银行、白酒等权重板块携手发力,带动上证指数、深证成指半日涨超1%;北交所股票更是全线飘红,北证50指数盘中最大涨幅超过8%,半日上涨5.85%。


  截至午间休市,A股市场超过3200只股票收涨,北向资金半日净买入63.30亿元。


  A股主要股指早盘表现


  资源类板块领涨


  受近期大宗商品涨价提振,资源类周期板块早盘高居领涨位置。以申万一级行业划分,钢铁、煤炭、石油石化行业指数半日涨幅分别达3.31%、3.18%和2.91%,分列前三位。


  个股方面,云煤能源(600792)早盘“一字涨停”,拿下两连板;宝地矿业(601121)、准油股份(002207)等均收获涨停,通源石油(300164)涨超11%。


  钢铁、煤炭板块早盘涨幅排名


  在前期股票市场走势不佳的背景下,国内大宗商品价格却整体走强,商品市场与股市、债市的背离走势引发业内讨论。


  中信证券表示,历史上,工业品价格与沪深300指数、10年期国债收益率的走势通常高度一致。但在今年6月以来,伴随着稳增长政策预期不断增强,南华工业品指数从5月31日的3365点升至9月1日约4054点,涨幅超20%。同一阶段,沪深300指数始终在3800点附近震荡,10年期国债收益率始终保持震荡下跌的态势。工业品价格与沪深300、10年期国债收益率的走势出现了明显的、较长时间的背离。


  中信证券认为,通过历史复盘,商品市场若同时与股票、债券市场的走势出现持续性的背离,往往是来源于外部某种特定的冲击。此外,由于商品的定价久期比股票和债券更短,对于宏观经济环境的变化可能更为敏感,也可能产生因调整速度不同带来的资产价格阶段性背离。


  “考虑到当前商品市场上并不存在明显的外生冲击,并且近期稳增长政策接续出台和落地,我们提示关注商品价格上涨对于宏观经济状况和股、债资产配置的指示意义。”中信证券强调。


  银行、保险板块强势


  大金融板块同样是早盘拉动指数的主力品种。截至午间休市,申万银行行业指数上涨2.07%,贵阳银行(601997)、宁波银行、杭州银行(600926)涨超4%。


  银行板块早盘涨幅排名


  华西证券(002926)研报表示,上半年,上市银行整体业绩情况基本符合预期,业绩增速在一季度触底后回升,但在整体行业经营环境未出现明显改善情况下创收能力仍不强,业绩的回升更多的贡献来自2021年以来存量风险集中消化后信用成本维持低位以及减值计提的放缓。


  华西证券表示,从投资角度看,目前银行板块静态PB(市净率)已持续下行至历史底部位置,充分反映了市场对经济以及银行基本面的悲观预期。后续需要积极观察政策托底成效和经济修复节奏。存量房贷利率调整政策落地后,影响银行行业的最大不确定性消除,提升后续在整体经济恢复中估值修复的弹性,同时板块具有高股息的防御属性。


  机构:A股有望迎“金九”行情


  近期,监管层活跃资本市场政策频出,尤其是印花税税率调降,以及地产宽松政策密集出台的背景下,A股风险偏好回暖,市场迎来上涨,北向资金净卖出趋缓,成交显著活跃。机构普遍预期,短期内随着活跃资本市场政策的陆续出台及落地,未来市场情绪将逐渐上行。


  中信证券在周末发布的策略周报中明确提出,当前市场风险收益比更佳,是积极入场的时点,市场将迎接“金九”行情。


  中信证券策略团队表示,7月中央政治局会议以来,中央和地方政府在支持民营经济、地产托底、一揽子化债、活跃资本市场等方面密集调研并制定政策,并且从上周开始步入密集出台政策的阶段。当下不用过度聚焦在政策细节,而是深刻理解政策目标的转变,即从局部行业性托底和风险防范,转向彻底扭转社会各界经济预期和信心不断走弱的趋势。


  中信证券建议积极参与“金九”行情。从一些资金行为特征来看,上市公司回购数量明显增加、大股东批量式提前终止减持、基金大规模自购,都符合以往市场底部区域特征。接下来政策不断密集落地,最终将扭转投资者信心,当下即是积极做多A股的窗口。建议忽视短期波动,围绕地产、科技、能源资源三大产业主线积极布局。    


 
(文/小编)
 
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