7月钢铁行业：宏观预期偏暖 钢材市场或震荡回暖

【7月钢铁行业：宏观预期偏暖 钢材市场或震荡回暖】回顾6月份钢材市场，虽然在高温多雨的淡季效应下钢材需求整体相对偏弱，但钢材库存继续消化并处于历史相对低位，同时煤焦、铁矿等原料价格触底反弹，原料支撑作用增强，叠加市场对政策预期比较强烈，6月份钢材价格出现阶段性反弹。

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　　回顾6月份钢材市场，虽然在高温多雨的淡季效应下钢材需求整体相对偏弱，但钢材库存继续消化并处于历史相对低位，同时煤焦、铁矿等原料价格触底反弹，原料支撑作用增强，叠加市场对政策预期比较强烈，6月份钢材价格出现阶段性反弹。

　　展望7月份，目前钢材基本面无明显矛盾。需求方面，7月份需求端环比或有所好转；供应方面，目前钢厂及市场均处于低库存状态，钢材产量缓慢恢复，整体供应端压力相对较小。宏观方面，市场对政策预期比较强烈，情绪有所好转。综上，预计7月份国内钢材价格或震荡偏强运行。

　　部分钢厂复产钢厂开工率低位小幅回升

　　从钢厂生产情况来看，6月份钢材价格阶段性反弹，高炉钢厂盈利水平继续小幅改善，钢厂开工率小幅回升；而电炉钢厂继续亏损，但亏损幅度有所收窄，电炉钢厂开工率未进一步下降。截至6月29日，找钢网跟踪调研的国内独立电炉钢厂开工率为59.09%，周环比持平，月环比上升1.49个百分点；高炉方面，找钢网跟踪的国内高炉钢厂开工率为69.33%，周环比上升0.08个百分点，月环比上升1.6个百分点。

　　钢材生产方面，截至6月29日，找钢网跟踪调研的国内钢材周度总产量为796.92万吨，月环比下降5.19万吨，环比降幅0.64%。

　　6月份以来，随着钢价小幅反弹，钢材生产利润阶段性改善，钢厂复产情况有所增多，但复产力度较小。据找钢网不完全统计，6月份国内有37家钢厂有检修/计划检修，其中检修影响铁水44.49 万吨，螺纹钢40.50 万吨，线材25.11万吨，热轧22.03万吨，冷轧2.63 万吨，中厚板17.42万吨，其他29.76 万吨。

　　从具体数据来看，6月份检修钢厂数量较5月份继续下降，并且同比来看目前钢厂减产力度明显小于去年同期，表明当前钢厂继续积极复产。

　　市场心态有所修复下游用钢行业PMI低位回升

　　2023年6月份，下游行业PMI综合指数49.44%，较上月环比升0.25个百分点。

　　6月份，虽然仍处于行业消费淡季，但受后期预期好转及出口预期等因素影响，市场情绪好转，基建及工业行业PMI小幅攀升，行业整体景气指数低位回升。

　　分行业看，建筑行业方面，6月份，建筑用钢行业PMI环比小幅回升。其中，基建行业，6月份以来相关部门项目批复及投资增速加快，使得今年重大基建项目储备较多，叠加银行降息因素，使得市场整体心态好转。房地产行业，地产端竣工数据持续表现较好，叠加各地区城市放松限贷政策，使得6月份行业整体景气指数较上月小幅好转，但房地产景气指数仍处于荣枯线下方。